Государственная корпорация ВЭБ.РФ провела оценку компании «Моторика», специализирующейся на создании и производстве современных бионических протезов, включая технологии для киборгизации, в размере 10 млрд рублей. Специалисты отмечают, что недавние изменения в государственной политике в сфере закупок создали для неё стабильный рынок сбыта.
Как сообщили CNews, АО «Вэб.дв», входящее в состав госкорпорации развития ВЭБ.РФ, приобрело около 6% акций МК АО «Группа Моторика». Эта группа владеет российскими активами по созданию и выпуску бионических протезов, а также ведёт научные изыскания в области обеспечения чувствительности искусственных конечностей.
Согласно отчётности компании за 2025 год, представленной в марте 2026 года, «Вэб.дв» приобрёл 5 919 710 обыкновенных акций «Группы Моторика», что составляет 5,6% её капитала. Операция была завершена 30 декабря 2025 года, а рыночная стоимость этой доли достигла 578 млн рублей. Исходя из этой суммы, общая оценка компании государством составила примерно 10,2 млрд рублей.
В пресс-службе ВЭБ.РФ, отвечая на запрос CNews, пояснили: «Оценка доли проводилась в полном соответствии с действующими российскими правовыми нормами. Комментировать оценку стоимости компании мы не будем».
Ранее «Вэб.РФ» владел долей в «Моторике» через инвестиционное товарищество «Дальневосточный фонд развития и внедрения высоких технологий» (ДФВТ). В августе 2025 года действие договора товарищества было прекращено в связи с окончанием его срока. 24 ноября 2025 года было принято решение о распределении имущества ликвидируемого партнёрства. Общий объём инвестиционных обязательств на момент первого закрытия составил 4,9 млрд рублей, из которых на «Вэб.дв» пришлось 1,7 млрд.
Среди участников ДФВТ ранее фигурировали «Роснано», «Фонд развития Дальнего Востока и Арктики» (ФРДВ) и РВК.
В ВЭБ.РФ заверили CNews: «Произошедшие изменения носят плановый характер и обусловлены ликвидацией ДФВТ. По завершении срока действия товарищества его активы распределяются между участниками пропорционально их долям. На работу с активами и проектами эти процедуры значительного влияния не оказывают».
Аналитики полагают, что проведённая оценка соответствует рыночному потенциалу компании. Генеральный директор венчурного фонда «Трамплин» Сергей Сухих в беседе с CNews отметил, что капитализация в диапазоне 9,8–10 млрд рублей выглядит адекватной и логичной, если учитывать рыночные позиции компании и динамику развития этого сегмента.
Как отмечают специалисты, сфера реабилитации пользуется поддержкой государства. В России принята стратегия развития этой отрасли до 2030 года, направленная на повышение доли отечественных товаров и расширение промышленных мощностей. Начиная с 2025–2026 годов, будут действовать обновленные нормы, отдающие приоритет российской продукции в рамках государственных закупок. Это, по мнению Сухих, обеспечивает компаниям, подобным «Моторике», стабильный канал сбыта через реабилитационные и социальные учреждения.
«Рынок показывает устойчивую положительную динамику, чему способствуют государственное финансирование и потребительский спрос. Цифры могут варьироваться в зависимости от способа оценки, однако тенденция едина: рынок расширяется и, по нашим ожиданиям, продолжит расти», — отметил Сергей Сухих, представляющий «Трамплин».
«Моторика» является ведущим игроком в сегменте технологического протезирования; согласно открытым данным, её выручка за 2024 год достигла 4,2 млрд рублей. По экспертным прогнозам, в 2025 году компания должна была продемонстрировать существенный прирост как по выручке, так и по прибыли. Учитывая текущие рыночные мультипликаторы для непубличных компаний с подобными показателями, оценка в 10 млрд рублей выглядит вполне обоснованной», — считает Сергей Егоров, управляющий партнер инвестиционного фонда brainbox_I.
Аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын придерживается более высокой оценки компании. По его словам, на российском фондовом рынке прямых аналогов «Моторики» не существует.
«По результатам 2024 года я оценивал эту компанию в 17 млрд рублей. Однако данная оценка базировалась на предположении о весьма стремительном росте её выручки, поэтому значительное влияние на итоговую цифру окажут окончательные финансовые показатели за 2025 год, когда прояснится, оправдались ли прогнозы», — заявил аналитик CNews.
По его информации, в 2026 году компания намеревалась провести первичное публичное размещение акций на Московской бирже.
Как пояснил Делицын, в ситуации, когда лишь 16% протезов в России изготавливается отечественными предприятиями, потенциал для импортозамещения на этом рынке очевиден.
«Представляется, что государство не откажется от стимулирования выхода на биржу именно таких компаний. Вероятно, IPO компании может быть представлено как первое размещение в сегменте Assistive Tech в России, а сама компания — как перспективная растущая организация», — подытожил эксперт.
Проект «Моторика» начался в 2014 году с создания первых чертежей и печати на 3D-принтере. Уже в 2015 году компания зарегистрировала свой первый бионический протез, а в 2017 году — протез со встроенной функцией NFC-платежей. В 2019 году велась разработка технологий для функциональной адаптации в виртуальной реальности, а в 2020 году был выпущен протез-гаджет, созданный совместно с инженерами Samsung Research Russia и специалистами Университета ИТМО. Благодаря интеграции со смарт-часами Galaxy Watch пользователи получили возможность управлять устройством и анализировать телеметрические данные.
В 2021 году компания «Моторика» привлекла финансирование в размере 200 миллионов рублей от ДФВТ и 100 миллионов рублей от РФПИ в ходе одного инвестиционного раунда. На тот момент компания сообщала, что привлеченные средства будут направлены на совершенствование продукции, увеличение объемов производства, а также на развитие сервисной сети в России и выход на ключевые зарубежные рынки, включая Индию, страны АТР, Ближнего Востока и Европейского союза. Кроме того, «Моторика» анонсировала планы по открытию офиса исследований и разработок (R&D) и научного центра на Дальнем Востоке совместно с Медицинским центром Дальневосточного федерального университета (ДВФУ).
Председатель совета директоров «Моторики» Андрей Давидюк в своих комментариях подчеркивал растущий технологический уровень производимых протезов, в которые компания внедряет решения на основе искусственного интеллекта, виртуальной реальности и интернета вещей.
На тот момент ДФВТ напрямую принадлежало 17,5% акций «Моторики». В 2024 году были проведены технические операции по переводу доли фонда с уровня дочерней компании на уровень головной организации, которой тогда являлось МК ООО «Хомо Ауктус». Фонд передал 1,54% новому инвестору — УК «Первая», и по состоянию на ноябрь 2024 года его доля составляла 16%.
В ноябре 2025 года «Хомо Ауктус» было реорганизовано в МК АО «Группа Моторика». По данным издания, часть 10%-ной доли могла перейти к структуре, ранее аффилированной со Сбербанком.
Конечные бенефициары долей в «Группе Моторика» не раскрываются. В феврале 2026 года в «Роснано» в беседе с CNews заявили, что продолжают удерживать долю в «Моторике» через «Группу Моторика». В 2024 году Forbes сообщал, что пакет в 12,5% акций группы получила компания, связанная с «Газпромбанком».
В июне 2024 года, согласно информации на сайте компании, «Моторика» привлекла инвестиции от УК «Первая» на сумму 900 миллионов рублей. Средства были вложены в «Хомо Ауктус». В том же году компания запустила три новых направления: инвазивные нейростимуляторы, протезы нижних конечностей и кресла-коляски. Также был учрежден Центр кибернетической медицины и нейропротезирования совместно с Федеральным центром мозга и нейротехнологий ФМБА России. Кроме того, компания завершила сделку по приобретению 50,1% доли в ООО «Завод специального оборудования».
