Финансовые результаты Micron Technology за квартал стали вторым значительным драйвером для роста стоимости акций американских производителей микросхем после отчёта Qualcomm. Инвесторов особенно поразило увеличение маржи прибыли Micron с 39% до 84,9% в годовом исчислении, что произошло на фоне бума искусственного интеллекта и связанного с ним повышения цен на память. Фактически, Micron превращается в самую рентабельную компанию среди американских представителей технологического сектора.
Источник изображения: Micron Technology
Micron также продемонстрировала впечатляющую динамику по другим финансовым показателям. Её квартальная выручка в годовом сопоставлении увеличилась более чем в четыре раза, достигнув $41,46 млрд, а по сравнению с предыдущим кварталом рост составил 74%. Операционная прибыль по стандарту Non-GAAP подскочила в 13,5 раза до $33,7 млрд, а чистая прибыль выросла в 13,2 раза до $28,9 млрд. Маржа прибыли по той же методике за год поднялась с 39% до рекордных 84,9%. Среди американских технологических гигантов именно Micron становится новым «королём доходности», поскольку Nvidia довольствуется маржой в 75%, а Meta✴ Platforms показывает аналогичный показатель на уровне 82%.
Капитальные затраты Micron в прошлом квартале составили $7,1 млрд, а скорректированный свободный денежный поток достиг $18,3 млрд. К концу периода компания располагала денежными средствами и высоколиквидными активами на сумму $30,2 млрд. В текущем квартале Micron ожидает выручку в размере $50 млрд, что значительно превосходит прогнозы аналитиков ($43,2 млрд). Маржа прибыли в текущем квартале, как ожидается, составит 86%, при этом капитальные затраты вырастут до $10 млрд. Количество стратегических соглашений с клиентами достигло 16, их средний срок составляет три года, но некоторые контракты рассчитаны на пять лет. К моменту выполнения обязательств по этим договорам они будут формировать более половины всей выручки Micron. Предоплата по долгосрочным контрактам может составить около $22 млрд.
Эксперты Bloomberg Intelligence полагают, что такой подход позволит ценам на память расти до конца 2027 года, хотя и более медленными темпами, чем раньше. По оценкам аналитиков, баланс спроса и предложения на рынке памяти установится примерно к 2029 году. Публикация квартального отчёта Micron привела к росту курса акций компании на 14%, а с начала текущего года они подорожали более чем в три раза.
Глава компании Санджей Мехротра (Sanjay Mehrotra) отметил, что превышение спроса над предложением на рынке памяти сохранится как минимум до конца 2027 года, и только в 2028 году можно ожидать некоторого улучшения ситуации с доступностью микросхем памяти. В прошлом квартале выручка Micron наиболее динамично росла в серверном сегменте, увеличившись за год в семь раз и достигнув $11,5 млрд. Кроме того, поставки твердотельных накопителей для серверных систем принесли Micron в прошлом квартале более $5 млрд. В сфере облачной инфраструктуры доходы от продажи памяти выросли более чем на 300%, составив $13,77 млрд. Мобильный и клиентский сегменты увеличили выручку на 250% до $11,52 млрд, а автомобильный и встраиваемый — более чем в четыре раза, до $4,63 млрд.
