Официальные даты начала публичных торгов акциями SpaceX пока не объявлены, однако известно, что это событие запланировано на этот год. Документы, оказавшиеся в распоряжении Reuters и связанные с подготовкой к первичному размещению, свидетельствуют о том, что Илон Маск (Elon Musk) получит практически неограниченные полномочия после завершения процедуры. Для публичной компании такая ситуация является нетипичной.
Источник изображения: SpaceX
Как отмечает источник, у акционеров SpaceX будет ограниченный набор инструментов для воздействия на менеджмент компании, запуска голосований по спорным темам и передачи их на рассмотрение в суды. Илон Маск не только сконцентрирует в своих руках основную часть голосующих акций SpaceX — единственным лицом, способным отстранить его от должности, станет он сам.
Маск уже является частичным владельцем другой публичной организации — Tesla, где система его персональных бонусов построена на стимулировании за достижение сложных целей. Аналогичный механизм мотивации будет внедрён и в SpaceX, с тем отличием, что большинство ключевых показателей будут касаться освоения космоса и создания в нём вычислительной инфраструктуры для искусственного интеллекта.
Ожидается, что в рамках IPO компания SpaceX сможет привлечь $75 млрд, а её капитализация возрастёт до $1,75 трлн. Многие потенциальные инвесторы ориентируются на пример Tesla, чьи акции в 2010 году стоили $17 за штуку, а сейчас выросли до $397,55. Среднегодовая доходность подобных вложений составила 42%. По мнению экспертов, при планируемой капитализации SpaceX станет настолько крупным эмитентом, что большинство профессиональных инвесторов не смогут игнорировать возможность приобретения её акций.
При этом руководство SpaceX учитывает опыт судебных споров с акционерами Tesla при подготовке своего IPO. Кроме того, публичное размещение акций SpaceX может послужить ориентиром для ИИ-стартапов, таких как OpenAI и Anthropic, которые тоже планируют выйти на биржу и чья деятельность во многом зависит от общественного восприятия личностей их основателей.
Согласно документам SpaceX, поданным в рамках подготовки к IPO, Илон Маск сохранит за собой 42,5% акций компании и 83,8% голосов. Он будет одновременно занимать посты генерального директора, технического директора и председателя совета директоров. Всего в состав этого управляющего органа войдут девять человек. Акции SpaceX будут разделены на два класса, при этом руководство компании получит большинство голосов — доля самого Маска с точки зрения влияния на стратегию SpaceX не опустится ниже 50%. Он сможет единолично назначать или увольнять членов совета директоров. Вопросы, связанные со слияниями и поглощениями, также будут в значительной степени решаться им самостоятельно. Усиление голосующих прав Маска и его ближайшего окружения будет возможно за счет выпуска новых акций класса B.
При этом такая структура управления не является уникальной для публичных компаний, возглавляемых основателями. Марк Цукерберг (Mark Zuckerberg) в своей Meta✴ Platforms также получил особые полномочия, и в данном случае на нее не распространялось требование, по которому независимые члены совета директоров должны иметь большинство голосов в комитетах, отвечающих за назначения и выплату компенсаций руководству. Аналогичная структура предусмотрена и для SpaceX после выхода на IPO.
SpaceX запретит своим акционерам подавать групповые иски против руководства и владельцев крупных пакетов акций. Споры будут разрешаться через механизм арбитражных соглашений, который еще недавно в США не был предусмотрен законом, но в сентябре регуляторы пересмотрели свое отношение к этому вопросу. Более того, дополнительную защиту от претензий акционеров SpaceX обеспечит законодательство Техаса, по которому и будут рассматриваться возможные споры. В 2024 году Илон Маск настоял на переносе адреса юридической регистрации SpaceX из Делавэра в Техас. Местные законы также усложняют процесс враждебных поглощений и смещения руководителей публичных компаний.
