Финансовая корпорация Blue Owl Capital отказалась от участия в финансировании строительства дата-центра Oracle в Мичигане, в районе Салин Тауншип. Как сообщает Datacenter Dynamics, проект кампуса для центров обработки данных стоимостью $10 млрд реализуется Oracle, Related Digital и OpenAI в рамках инициативы Stargate.
Комплекс под названием The Barn будет обладать вычислительной мощностью 1 ГВт и займёт территорию свыше 100 гектаров. В его состав войдут три одноэтажных сооружения общей площадью более 51 тысячи м2. Для минимизации расхода воды планируется внедрить систему оборотного водоснабжения. Несмотря на запланированный старт строительства в начале 2026 года, проект встретил противодействие со стороны местного сообщества. Крупнейший партнёр Oracle в области возведения дата-центров, компания Blue Owl, также решила не оказывать ему поддержку.
Согласно информации The Financial Times, переговоры Blue Owl с кредиторами и Oracle о вложениях в центр данных зашли в тупик. Известно, что кредиторы требовали более строгих условий по аренде и финансированию, ссылаясь на «изменение рыночной конъюнктуры» из-за масштабных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Дополнительную настороженность вызывал растущий объём долговых обязательств Oracle.
К концу ноября задолженность корпорации достигла $105 млрд, что почти на $78 млрд превышает показатель годичной давности. В сентябре Oracle вела поиск заёмных средств на сумму около $38 млрд, а также разместила облигации на приблизительно $18 млрд. Аналитики KeyBanc Capital Markets полагают, что для реализации строительных планов компании может потребоваться до $100 млрд долгового финансирования. По последним данным, в процесс потенциально вовлекается Blackstone, которая уже ведёт переговоры о присоединении к проекту в качестве финансового партнёра, однако окончательное соглашение пока не достигнуто.
Источник изображения: Invest Europe/unsplash.com
По словам самой Oracle, их строительный партнёр Related Digital рассматривал несколько потенциальных инвесторов для сотрудничества. Финальные обсуждения по сделке проходят в запланированные сроки. Ранее Blue Owl уже инвестировала в проект дата-центра Crusoe в Абилине (Техас), который также арендуется Oracle для предоставления вычислительных ресурсов OpenAI. Кроме того, компания участвовала в финансировании строительства кампуса в Нью-Мексико.
Декабрь оказался напряжённым периодом для Oracle. После выхода отчётности за предыдущий квартал, которая не оправдала ожиданий рынка, стоимость акций корпорации снизилась примерно на 10%. Позже появилась информация о переносах сроков по некоторым проектам дата-центров для Stargate, хотя Oracle эти сведения опровергла.
Как сообщает Bloomberg, облачные провайдеры, в числе которых Oracle, Microsoft и Meta✴ Platforms, взяли на себя обязательства по аренде дата-центров на общую сумму $500 млрд в предстоящие годы. Эта огромная цифра отражает уверенность в будущем индустрии искусственного интеллекта, причём в последние кварталы объём таких обязательств только увеличивался. Будущие платежи по новым арендным соглашениям не будут отображаться в финансовой отчётности до момента начала фактических выплат. Хотя основная часть расходов связана с центрами обработки данных, часть средств может направляться и на другие объекты, например офисы или склады.
Источник изображения: Invest Europe/unsplash.com
Лишь за осенние месяцы Oracle заключила контракты на $150 млрд, а совокупный объём её обязательств достиг $248 млрд. После оглашения этих планов инвесторы начали распродавать акции компании, опасаясь будущего дефицита капитала. Несмотря на общий рост инвестиций в сферу ИИ, некоторые аналитики видят в Oracle исключение — её облачный сегмент значительно уступает по масштабам Amazon (AWS), Microsoft или Google, а заключённая в этом году сделка на $300 млрд с OpenAI в определённой степени ослабила позиции компании, сделав её зависимой от одного крупного заказчика.
Аренда вычислительных ресурсов или дата-центра вместо возведения собственного объекта помогает избежать крупных первоначальных вложений. К примеру, Meta✴ размещает свой ключевой ЦОД Hyperion в Луизиане на условиях аренды у специализированной фирмы, которая и оформляет кредиты на многомиллиардное строительство, финансируемое, среди прочих, и компанией Blue Owl. Meta✴ взяла на себя обязательства по аренде на сумму $58 млрд, хотя эксплуатация объекта ещё не началась. Эта цифра в три раза превышает показатели предыдущего года.
Затраты на аренду оцениваются иначе, нежели капитальные инвестиции. Ряд корпораций также планирует направить десятки миллиардов долларов на арендные платежи, однако их стабильные финансовые потоки внушают инвесторам больше уверенности. Например, ещё в 2023 году арендные расходы Microsoft резко возросли из-за высокого спроса на вычислительные мощности со стороны её партнёра — OpenAI. Google исторически стремилась владеть дата-центрами, однако в последние кварталы компания пересмотрела стратегию, намереваясь арендовать всё больше площадей. По состоянию на сентябрь 2025 года её портфель будущих арендных обязательств достиг $42,6 млрд, что в семь раз выше, чем за аналогичный период годом ранее.
Источники:
