Группа инвесторов, владеющих облигациями Oracle, инициировала коллективный судебный процесс против корпорации. Они обвиняют компанию в том, что она предоставила недостоверную информацию о требуемых объёмах финансирования для своих проектов в сфере искусственного интеллекта, что привело к финансовым потерям, пишет Tom’s Hardware со ссылкой на Reuters. В иске указано, что руководство заявляло о потенциальной необходимости привлечения заёмных средств, хотя уже в тот момент планировало масштабный выпуск новых облигаций.
Согласно имеющейся информации, 25 сентября 2025 года Oracle разместила векселя и облигации на сумму 18 миллиардов долларов для обеспечения инфраструктурного соглашения с OpenAI, оценивающегося в 300 миллиардов. Однако инвесторы были шокированы, когда спустя примерно два месяца компания эмитировала дополнительные облигации на 38 миллиардов долларов. Как утверждается в судебных документах, рынок резко негативно отреагировал на стремительный рост долговой нагрузки Oracle, восприняв новые обязательства как повышение кредитных рисков. В результате первоначально выпущенные ценные бумаги значительно обесценились и торгуются по уровню компаний с более низким кредитным рейтингом.
Инвесторы во главе с пенсионным фондом Ohio Carpenters’ Pension Plan настаивают, что в проспекте к первому выпуску облигаций компания указывала лишь на возможность будущих займов. Истцы убеждены, что Oracle уже тогда знала о необходимости последующего, гораздо более крупного размещения для расширения своей деятельности. По их мнению, корпорация, некоторые её высшие руководители, а также 16 банков, выступивших андеррайтерами сделки, несут ответственность согласно Закону о ценных бумагах (Securities Act) 1933 года.
Источник изображения: Andre Hunter / Unsplash
Несмотря на регулярные предупреждения аналитиков о риске формирования пузыря в сфере искусственного интеллекта, Oracle активно привлекала капитал для реализации своих амбиций в этой области. В сентябре 2025 года, в ходе раунда финансирования на 18 миллиардов долларов, спрос на её долговые обязательства настолько превысил предложение, что достиг четырёхкратного размера. Однако спустя всего три месяца инвесторы уже зафиксировали убытки по этим бумагам в 1,3 миллиарда долларов. Несмотря на то, что S&P и Moody's сохраняют за компанией инвестиционный рейтинг, оценки BBB и Baa2 находятся всего в шаге от так называемого «мусорного» уровня. Кроме того, агентства могут пересмотреть свои прогнозы, если сочтут, что компания берёт на себя чрезмерные риски.
Создание масштабной инфраструктуры для ИИ требует миллиардных, а возможно, и триллионных вложений. Для гигантов вроде Microsoft, Meta✴ и Amazon, обладающих значительными денежными резервами, это, вероятно, не является критической проблемой — они могут финансировать такие проекты без серьёзного напряжения. Менее крупным игрокам часто приходится прибегать к внешнему финансированию через выпуск облигаций и векселей, размещение акций и другие комбинированные методы. При этом многие компании в области ИИ вовлечены в сложную сеть взаимных инвестиций, совместных проектов, поставок и кредитов, из-за чего крах даже одного участника способен спровоцировать катастрофический обвал всей экосистемы.
Источник:
