Котировки Oracle снизились на 9 %, хотя корпорация превзошла прогнозы Уолл-стрит по доходам и прибыли за четвёртый квартал 2026 финансового года, а также улучшила ожидания по прибыли на следующий, 2027 год. Беспокойство инвесторов вызвали намерения компании привлечь ещё больше заёмных средств для финансирования продолжающегося строительства ИИ-центров обработки данных.
Доход в четвёртом финансовом квартале, завершившемся 31 мая, достиг $19,18 млрд, что на 21 % превышает показатель аналогичного периода прошлого года и оказалось выше среднего прогноза аналитиков, опрошенных LSEG, составлявшего $19,10 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) составила $2,03 при ожиданиях LSEG в $1,96. Чистая прибыль по GAAP достигла $4,22 млрд, или $1,45 на акцию, по сравнению с $3,43 млрд, или $1,19 на акцию в том же квартале годом ранее.
Выручка от облачных услуг (IaaS + SaaS) увеличилась на 47 % в годовом исчислении, достигнув $9,91 млрд. Аналитики, опрошенные StreetAccount, ожидали $9,97 млрд. Доход от облачной инфраструктуры (IaaS) взлетел на 93 % до $5,8 млрд. Выручка от разработки программного обеспечения, включая лицензии и поддержку, составила $6,82 млрд, что на 2 % меньше по сравнению с прошлым годом, однако превысило консенсус-прогноз StreetAccount в $6,93 млрд. Снижение этого показателя связано с продолжающимся переходом клиентов с локального ПО в облако.
Источник изображения: Ümit Yıldırım / Unsplash
Совокупный портфель невыполненных контрактных обязательств Oracle (RPO) к концу отчетного периода достиг отметки в $638 млрд, показав годовой рост на 363% при ожиданиях аналитиков, опрошенных StreetAccount, на уровне $595,67 млрд. Как информирует Reuters, финансовый директор Oracle Хилари Максон (Hilary Maxson) впервые обнародовала ориентировочные сроки поступления оговоренной выручки из этой суммы: корпорация рассчитывает получить 12% от нее, то есть $76,56 млрд, в ближайшие 12 месяцев, а еще 34%, или примерно $216,92 млрд, — в течение двух последующих лет.
«Основной прирост RPO как в третьем, так и в четвертом кварталах был обеспечен крупными сделками в сфере искусственного интеллекта, где клиент либо заранее оплачивал Oracle приобретение GPU, либо самостоятельно закупал и поставлял GPU компании Oracle», — отмечается в заявлении корпорации. В нем подчеркивается, что общая сумма предоплаченного и переданного заказчиком оборудования в рамках масштабных ИИ-контрактов достигла $75 млрд, что значительно уменьшает объем капитала, который Oracle необходимо привлечь для возведения центров обработки данных для ИИ. Кроме того, в четвертом квартале компания подписала контракты на поставку ИИ-инфраструктуры на $67 млрд, которые в большинстве случаев предполагают использование собственного оборудования или предварительную оплату.
Источник изображения: eskay lim / Unsplash
Эксперты Bank of America сообщили, что свыше 50% оставшихся контрактных обязательств приходится на долю OpenAI. Эта информация вызывает тревогу у значительной части инвесторов, рассказала порталу SiliconANGLE аналитик Valoir Ребекка Веттеманн (Rebecca Wettemann), поскольку, если OpenAI не сумеет достичь запланированных показателей роста, это отрицательно скажется на доходах Oracle. «Oracle чрезмерно зависит от OpenAI, и это создает проблему, так как данная компания уже не является тем бесспорным лидером в области ИИ, каким мы ее когда-то воспринимали», — заявила она, добавив, что после проведения IPO бизнес-соглашения OpenAI будут подвергаться гораздо более пристальному контролю, что способно существенно осложнить положение Oracle.
За 2026 финансовый год выручка Oracle достигла $67,36 млрд, что на 17% превышает показатель предыдущего финансового периода. Чистая прибыль по GAAP за год увеличилась на 36% и составила $17,0 млрд. Компания зафиксировала отрицательный свободный денежный поток в размере $23,7 млрд, при этом амортизационные отчисления практически удвоились, достигнув $7,62 млрд. Капитальные затраты взлетели на 162% до $55,7 млрд. Как сообщила Максон, чистые денежные расходы Oracle на капитальные вложения в 2027 финансовом году будут составлять около $70 млрд, без учёта предоплаты от клиентов в размере примерно $20–$25 млрд и влияния временных факторов. Консенсус-прогноз Уолл-стрит по капитальным затратам равнялся $71,77 млрд.
Источник изображения: Towfiqu barbhuiya / Unsplash
Веттеманн отметила, что капитальные расходы Oracle вызывают беспокойство у инвесторов, однако, по её убеждению, после ввода дата-центров в эксплуатацию рентабельность облачного инфраструктурного бизнеса компании возрастёт. Генеральный директор Oracle Клей Магуйрк (Clay Magouyrk) заявил, что в текущем квартале корпорация планирует запустить почти 1 ГВт вычислительных мощностей, что примерно соответствует общему объёму за весь 2026 финансовый год, который составил 1,2 ГВт.
Oracle объявила о намерении привлечь дополнительные $40 млрд для финансирования развития ИИ-инфраструктуры за счёт заёмных средств и выпуска акций. Эта сумма включает продажу акций на $20 млрд, анонсированную несколько месяцев назад. За текущий год компания уже привлекла $43 млрд через кредиты и $5 млрд — через продажу акций. По итогам торгов в минувшую среду акции Oracle выросли на 3% с начала 2026 года, тогда как индекс S&P 500 за аналогичный период прибавил 6%.
В текущем квартале Oracle прогнозирует скорректированную прибыль в диапазоне от $1,72 до $1,76 на акцию при росте выручки на 27–29%. Аналитики, опрошенные LSEG, ожидают скорректированную прибыль около $1,68 на акцию при выручке $19,06 млрд, что подразумевает увеличение на 28%. Кроме того, Oracle сохранила прежний прогноз выручки на 2027 финансовый год на уровне $90 млрд, но повысила прогноз скорректированной прибыли до $8,05 на акцию. Уолл-стрит, в свою очередь, прогнозирует скорректированную прибыль за 2027 финансовый год в размере $8,01 на акцию при объёме продаж $88,9 млрд.
Происхождение:
