Прошло уже два месяца с тех пор, как NVIDIA и OpenAI объявили о предварительной договорённости, предполагающей инвестиции до 100 миллиардов долларов со стороны NVIDIA и аренду ИИ-ускорителей для создания инфраструктуры мощностью от 10 ГВт. Однако, как сообщает издание Fortune, окончательное соглашение до сих пор не подписано.
На конференции UBS Global Technology and AI Conference в Скоттсдейле финансовый директор и исполнительный вице-президент NVIDIA Колетт Кресс проинформировала инвесторов, что партнёрство с OpenAI всё ещё находится в процессе обсуждения. «Окончательный договор пока не подписан», — сказала Кресс, отвечая на вопрос о том, какие обязательства NVIDIA уже закреплены юридически. Учитывая, что глава NVIDIA Дженсен Хуанг ранее охарактеризовал эту сделку как «крупнейший инфраструктурный проект в истории искусственного интеллекта», подобное заявление порождает дополнительные сомнения.
Аналитики полагают, что соглашение может принести NVIDIA доход в размере до 500 миллиардов долларов. Анонсированный в сентябре план сотрудничества включал развёртывание миллионов ускорителей NVIDIA в течение нескольких лет, поддержанное дата-центрами мощностью до 10 ГВт и обязательством NVIDIA инвестировать в OpenAI до 100 миллиардов долларов по ходу проекта. Эта информация стимулировала рост сектора ИИ-инфраструктуры, вызвав повышение акций NVIDIA на 4% и укрепив представление о тесном альянсе двух корпораций.
Источник изображения: Brett Jordan / Unsplash
Как отмечает Fortune, причины задержки с подписанием неясны, но последний отчёт NVIDIA по форме 10-Q содержит некоторые намёки. В документе чётко указано, что «нет никаких гарантий, что инвестиции будут осуществлены на предполагаемых условиях или вообще состоятся». Эта оговорка касается не только соглашения с OpenAI, но и запланированных вложений NVIDIA в размере 10 миллиардов долларов в Anthropic, 5 миллиардов в Intel и . Стоит отметить, что подобные формулировки об отсутствии гарантий являются стандартной практикой при упоминании предстоящих сделок в отчётах 10-Q.
В части, посвящённой потенциальным угрозам, NVIDIA детально объясняет, насколько сложно осуществлять сделки такого масштаба. Компании приходится размещать заказы на ускорители, модули памяти, сетевое оснащение и прочие комплектующие более чем за год до их поставки, нередко по безотзывным контрактам с предоплатой. NVIDIA указывает, что при сокращении заказов, задержках финансирования или смене приоритетов у неё могут образоваться «излишки товарных запасов», возникнуть «штрафы за отмену закупок» или аналогичные проблемы. В материалах подчёркивается, что прежние дисбалансы между спросом и предложением «существенно негативно сказывались на её финансовых показателях».
NVIDIA пояснила, что доступность «дата-центров, энергоресурсов и инвестиций» является для заказчиков ключевым условием развёртывания ИИ-систем, на использовании которых они дали предварительные устные обязательства. Создание необходимых мощностей характеризуется как «процесс, растянутый на годы», который сопряжён с «регуляторными и инженерными сложностями, а также проблемами в строительной сфере». Корпорация предостерегает, что нехватка у клиентов электроэнергии или капитала способна «замедлить внедрение технологий или уменьшить запланированные объёмы» установки систем.
Источник изображения: Amy Hirschi / Unsplash
NVIDIA также отметила, что её собственный быстрый инновационный цикл осложняет долгосрочное планирование. Компания перешла к ежегодному обновлению архитектур — Hopper, Blackwell, Vera Rubin, — продолжая одновременно обслуживать прежние поколения продукции. Она указала, что ускоренное обновление архитектур «способно усилить сложности» с оценкой будущего спроса и вызвать «падение интереса к продуктам актуального поколения».
Эти разъяснения от NVIDIA подтверждают опасения скептиков на рынке искусственного интеллекта, таких как по игре на понижение Майкл Берри (Michael Burry), утверждающий, что NVIDIA и другие производители чипов искусственно завышают сроки полезного использования своей продукции, и их последующее обесценивание нарушит инвестиционный цикл. Отвечая на подобные заявления, Хуанг отметил, что даже чипы шестилетней давности продолжают эффективно функционировать.
Помимо этого, NVIDIA, опираясь на опыт предыдущих рыночных циклов роста и падения, вызванных «трендовыми» сферами применения вроде майнинга криптовалют, обратила внимание на то, что новые виды вычислительных задач способны привести к схожим непредсказуемым колебаниям спроса и могут насытить нерегулируемый рынок бывшими в употреблении графическими процессорами.
Источник изображения: Kvalifik / Unsplash
Хотя окончательное соглашение ещё не достигнуто и его подписание остаётся под вопросом, Кресс акцентировала, что сотрудничество между NVIDIA и OpenAI представляет собой «крайне устойчивый альянс», длящийся свыше десяти лет. По её словам, OpenAI рассматривает NVIDIA в качестве своего «приоритетного вычислительного партнёра». Кресс также уточнила, что потенциальная сделка с OpenAI не учтена в прогнозе NVIDIA по поставкам GPU для центров обработки данных на 2025–2026 годы, оцениваемом в 500 миллиардов долларов. На текущий момент закупки ускорителей для OpenAI происходят косвенно, через облачных партнёров, а не по новому прямому договору с NVIDIA, упомянутому в меморандуме о взаимопонимании. «OpenAI стремится перейти на прямое соглашение», — отметила Кресс. «Однако мы по-прежнему ведём работу над финальными условиями контракта», — добавила она.
Отвечая на вопрос о том, угрожает ли растущая популярность Google TPU как возможного конкурента ускорителям NVIDIA рыночному лидерству компании, Кресс заявила: «Никоим образом». «В настоящий момент наша цель — поддерживать не только создателей моделей, но и широкий круг компаний, предоставляя им комплексные решения», — пояснила она. Конкурентным преимуществом NVIDIA, по её мнению, является не какой-либо отдельный чип, а целостная платформа: сочетание аппаратной части, CUDA и постоянно растущего программного стека. Именно эта экосистема обеспечивает востребованность прежних архитектур даже с приходом Blackwell в качестве нового эталона. «Вся экосистема работает на нашей платформе, — сказала Кресс. — Все модели функционируют на ней, как в облачной среде, так и в локальных развёртываниях».
Представитель OpenAI воздержался от комментариев по поводу подписания сделки, но сослался на высказывание Хуанга во время телеконференции, где тот назвал OpenAI «компанией, рождающейся раз в поколение», и выразил уверенность, что инвестиции в неё «принесут исключительную отдачу», сообщает CNBC.
Использованные материалы:
