Компания NVIDIA опубликовала отчётность за первый квартал 2026 финансового года, который завершился 26 апреля 2026 года. Хотя показатели выручки и прибыли оказались выше прогнозов аналитиков, а также был дан более обнадёживающий прогноз на второй квартал, акции компании снизились более чем на 2 %, после чего восстановились до исходного уровня. Эксперт EMarketer Джейкоб Борн (Jacob Bourne) в беседе с ресурсом SiliconANGLE отметил, что ожидаемое превышение прогнозов по прибыли уже было заложено в стоимость акций до публикации отчёта, чем и объясняется сдержанная реакция рынка.
Производитель сообщил о рекордной выручке в $81,62 млрд, что на 20 % превышает показатель предыдущего квартала и на 85 % больше, чем за аналогичный период прошлого года. Этот результат также превзошёл ожидания аналитиков, опрошенных LSEG, которые прогнозировали $78,86 млрд (данные CNBC). Скорректированная чистая прибыль на разводнённую акцию (Non-GAAP) достигла $1,87, что на 18 % больше, чем в предыдущем квартале, и на 140 % выше уровня прошлого года, а также превысила консенсус-прогноз аналитиков Уолл-стрит в $1,76. Чистая прибыль по стандарту GAAP за год выросла на 211 % до $58,32 млрд, или $2,39 на разводнённую акцию.
Источник изображений: NVIDIA
В текущем финансовом квартале NVIDIA прогнозирует доход около $91 млрд с возможным отклонением в 2%, что превышает ожидания Уолл-стрит на уровне $87,39 млрд. В свой прогноз NVIDIA не включает выручку от ускорителей для центров обработки данных в Китае. Финансовый директор NVIDIA Колетт Кресс (Colette Kress) отметила, что компания не получила никаких поступлений от продаж чипов в Китай за отчетный период. Несмотря на то, что ускорители H200 одобрены для экспорта в США, «мы пока не получили никаких доходов, и мы не уверены, будет ли разрешен импорт в [Китай]», — заявила Кресс. Продажи чипов компании в Китае остаются в неопределенном состоянии. Дональд Трамп (Donald Trump) одобрил продажу чипов NVIDIA в Китае, но утверждает, что Си Цзиньпин (Xi Jinping) заблокировал их, сообщает The Guardian.
В беседе с CNBC Хуанг с осторожностью оценил шансы на скорое возобновление работы на китайском рынке, который ранее приносил компании пятую часть доходов от поставок решений для ЦОД. По его словам, NVIDIA сообщила инвесторам, что «не стоит ожидать ничего» в плане разрешений на продажу передовых чипов в эту страну. «У меня нет никаких ожиданий, поэтому мы ставим перед всеми нашими аналитиками и инвесторами цель ничего не вкладывать и ничего не ждать», — пояснил Хуанг. Он добавил, что NVIDIA по-прежнему будет стремиться вернуться в Китай, если ситуация улучшится. «Мы будем более чем рады обслуживать этот рынок, — сказал Хуанг. — У нас там много клиентов, много партнёров, и мы работаем там уже 30 лет».
NVIDIA объявила о переходе на новую систему отчетности, которая, как утверждается, точнее отражает текущие и будущие драйверы роста компании. Теперь NVIDIA будет отчитываться по двум сегментам — ЦОД и периферийные вычисления (Edge Computing). В свою очередь, сегмент ЦОД включает два субрынка: гиперскейлеры (Hyperscale) и ACIE, который охватывает облачные решения для ИИ, промышленного и корпоративного секторов. Доходы от гиперскейлеров будут включать поступления от публичных облаков и крупнейших мировых потребительских компаний, тогда как ACIE учитывает возможности роста NVIDIA в различных специализированных ЦОД и ИИ-фабриках в разных отраслях и странах.
Подразделение ЦОД принесло компании общий доход в $75,2 млрд, что на 92% превышает показатель предыдущего года. Эксперты с Уолл-стрит ожидали 73,47 млрд. Как отметила Кресс, в этом квартале 50% продаж в сегменте ЦОД пришлось на гиперскейлеров. Оставшиеся 50% поступили из разных каналов, включая «облачные решения для ИИ, промышленные, корпоративные и государственные заказчики». Согласно прежней системе отчётности, доход от вычислительных мощностей для ЦОД достиг рекордных $60,4 млрд, что на 77% больше, чем год назад, и на 18% выше по сравнению с предыдущим кварталом. Доход от сетевого оборудования для ЦОД также достиг рекорда — $14,8 млрд, увеличившись на 199% в годовом исчислении и на 35% относительно прошлого квартала.
В сегменте Edge Computing будут учитываться продажи устройств обработки данных для агентного и физического ИИ, включая ПК, игровые консоли, рабочие станции, базовые станции AI-RAN, робототехнику и автомобильную отрасль. За квартал этот сегмент принёс компании $6,4 млрд выручки, что на 29% больше, чем годом ранее. Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang) пояснил, почему было принято решение изменить способ отчётности по выручке, заявив, что это поможет аналитикам и инвесторам лучше разбираться в деятельности компании. «Это самый простой способ понять наш бизнес, — сказал Хуанг. — Каждое из направлений во многом имеет разные структуры. У них разные операционные системы. Они функционируют по-разному, и мы выходим на рынок совершенно по-разному в каждом из них».
В отчёте по форме 10-Q компания NVIDIA признала, что ситуация на рынке ЦОД изменилась, и её собственные клиенты потенциально могут стать конкурентами в полупроводниковой отрасли, разрабатывая специализированные компьютерные чипы, адаптированные под свои нужды. «Некоторые из наших клиентов разрабатывают собственные ASIC и другие продукты, включая проекты, оптимизированные для определённых рабочих нагрузок, которые могут не требовать всех функций и возможностей, предоставляемых нашими системами для ЦОД», — сообщила NVIDIA. Хотя она не назвала конкретных клиентов, известно, что такие компании, как Google, Amazon, Meta✴ и Microsoft разрабатывают собственные специализированные ASIC.
Корпорация NVIDIA также отметила, что некоторые заказчики «могут запускать облачные сервисы, которые соперничают с нашими ИИ-облачными решениями, и мы рискуем не захватить достаточную долю рынка, чтобы достичь масштаба, необходимого для реализации наших бизнес-целей». «Если мы не сможем эффективно конкурировать в этой среде, интерес к нашим продуктам, услугам и технологиям может уменьшиться, что способно отрицательно сказаться на нашем бизнесе», — заявила компания, добавив, что такие организации также могут «влиять на наши возможности приобретать необходимые производственные мощности и дефицитные материалы в условиях ограниченных поставок, что способно навредить нашему делу».
Колетт Кресс сообщила, что строительство центров обработки данных для ИИ ускорилось, что привело к заметному росту стоимости инфраструктуры за последние несколько месяцев. Арендная плата за ускоритель H100 увеличилась на 20 % с начала года, а цены на облачные решения A100 за тот же период поднялись почти на 15 %. Она добавила, что клиенты продолжают получать выгоду даже после того, как их графические процессоры выработали свой ресурс.
Кресс заявила, что NVIDIA не устраивает позиция мирового лидера только в сфере GPU, и компания стремится стать «ведущим поставщиком CPU». Сейчас в этой нише доминируют такие соперники, как Intel и Advanced Micro Devices. По её словам, новые процессоры Vera открыли для фирмы «абсолютно новый рынок объёмом $200 млрд». «Все крупные производители систем для гиперскейлеров и поставщики инфраструктуры сотрудничают с нами для внедрения этой технологии», — отметила она, добавив, что, по её оценкам, объём продаж процессоров в этом году достигнет примерно $20 млрд.
Аналитик Хольгер Мюллер (Holger Mueller) из Constellation Research обратил внимание на размер прибыли, полученной от инвестиций NVIDIA в стартапы (около $90 млрд) и других финансовых операций, что увеличило чистую прибыль на $11,5 млрд. «Эти операции обходятся недёшево, поскольку компания потратила на инвестиции в пять раз больше денежных средств, чем год назад, и примерно на 40 % больше финансирования», — пояснил Мюллер. «Это означает, что у компании стало меньше свободных денежных средств, чем год назад. Это не вызывает серьёзного беспокойства, но подчёркивает, как изменилась эта организация. Теперь вопрос в том, как долго NVIDIA сможет сохранять такие темпы роста? Все взгляды прикованы к результатам Vera Rubin во второй половине года», — добавил он.
Откуда взято:
