Согласно исследованию, проведённому шведской компанией EQT AB и консалтинговой фирмой McKinsey & Co., начиная с 2014 года европейский технологический сектор недополучил около $1,4 трлн инвестиций. Это произошло из-за того, что акции местных фирм размещались на биржах за пределами Европы или сами компании продавались зарубежным инвесторам.
Источник изображения: Siemens
Иными словами, за последнее десятилетие для финансирования европейских технологических компаний было привлечено 700 млрд евро из-за рубежа, включая средства, выплаченные иностранными инвесторами при приобретении европейских активов. Совокупная рыночная стоимость вовлечённых в эти процессы компаний к концу января текущего года составила 1,2 трлн евро, что эквивалентно $1,4 трлн по актуальному обменному курсу.
Как указывают авторы отчёта, такой отток капитала ведёт к потере технологического потенциала и сокращению высококвалифицированных рабочих мест в Европе. В EQT подчёркивают, что решение европейской компании о листинге на американской бирже влечёт за собой серьёзные последствия: «Это может выглядеть как сугубо финансовый шаг, но на деле смещается сам эпицентр роста бизнеса».
По мнению руководства Швейцарской биржи, европейские предприятия реже рассматривают фондовый рынок как инструмент привлечения средств, тогда как в США подобные операции часто проходят проще и результативнее. США достигли в этом значительных успехов, и Европе необходимо наверстывать упущенное. Еврокомиссия уже предпринимает шаги в этом направлении, например, создавая фонд с бюджетом в 5 млрд евро для поддержки прорывных технологий, таких как ИИ, квантовые вычисления и другие рискованные проекты. Управление этим европейским фондом будет частично доверено и EQT. Аналитики полагают, что Европе следует активнее использовать свою репутацию в конкурентной борьбе с международными, особенно американскими, игроками в сфере передовых технологий и искусственного интеллекта. Для этого местным компаниям необходимо более активно привлекать инвестиции в своё развитие.
Согласно отдельным наблюдениям, инвестиционная привлекательность фондового рынка США демонстрирует тенденцию к ослаблению. Платёжный сервис SumUp, ранее рассматривавший возможность выхода на американские биржи, теперь изучает варианты первичного публичного предложения в Европе. Для европейских компаний эффективное привлечение капитала в США требует наличия бизнеса значительного масштаба, достаточного для попадания в местные биржевые индексы, а также хорошо налаженной деятельности на американской территории. Без этих условий легко остаться незамеченным на обширном рынке США и не вызвать интереса у инвесторов. Лишь наиболее выдающимся европейским эмитентам удалось привлечь в США существенные объёмы финансирования, в то время как остальные добились куда более скромных результатов.
