Поставщик облачных услуг CoreWeave скорректировал свои цели роста на 2026 финансовый год в ответ на устойчивый высокий спрос. В ходе презентации результатов за четвёртый квартал и весь 2025 финансовый год CEO Майкл Интратор (Mike Intrator) объявил о намерении увеличить запланированные арендные мощности дата-центров (operating lease right-of-use assets) к 2030 году на дополнительные 5 ГВт, как сообщает издание Data Center Dynamics. По состоянию на конец 2025 финансового года CoreWeave располагала 850 МВт «рабочих мощностей», включая 250 МВт, запущенных в IV квартале. За год число дата-центров компании увеличилось с 32 до 43.
«В 2025 году мы подписали контракты на прирост мощностей примерно в 2 ГВт, завершив год с более чем 3,1 ГВт зарезервированных ресурсов, подавляющая часть которых, как ожидается, будет развёрнута к 2027 году. Наши законтрактованные, но ещё не задействованные мощности — это скрытый доходный потенциал, который будет реализован по мере строительства и запуска объектов. Мы и дальше будем тщательно подходить к выбору площадок, энергосетей и инфраструктуры для наших ЦОД», — отметил Интратор.
Источник изображений: CoreWeave
В последнем квартале компания смогла запустить ранее отложенные проекты дата-центров. Из-за этих задержек акционер CoreWeave Рамонд Масайтис (Ramond Masaitis) в январе подал иск, обвиняя компанию в том, что она ввела инвесторов в заблуждение относительно своих возможностей по обеспечению клиентов необходимыми вычислительными ресурсами. Интратор пояснил аналитикам, что данные проблемы уже решены, и мощности были успешно введены в строй даже раньше скорректированных плановых сроков.
В прошлом году капитальные вложения CoreWeave демонстрировали устойчивый рост, достигнув $14,9 млрд. Этот результат оказался ниже первоначально ожидаемых $20–$23 млрд, однако превысил скорректированные в третьем квартале ориентиры. Особенно значительный скачок произошёл в четвёртом квартале, где объём капзатрат составил $8,2 млрд, что существенно больше показателя третьего квартала в $1,9 млрд. Во втором квартале инвестиции находились на уровне $2,9 млрд. Первоначальные планы на третий квартал варьировались от $2,9 до $3,4 млрд, но фактический объём был скорректирован из-за переноса сроков ввода дата-центров. Объём незавершённых строительных работ к концу четвёртого квартала оценивался в $9,4 млрд, увеличившись на $2,5 млрд по сравнению с предыдущим периодом.
Согласно прогнозам CoreWeave, капитальные расходы в 2026 году составят от $30 до $35 млрд. Финансовый директор Нитин Агравал (Nitin Agrawal) пояснил, что это «обусловлено в основном уже заключёнными клиентскими соглашениями, которые компания планирует реализовать в текущем году, рассчитывая удвоить свои операционные мощности до уровня свыше 1,7 ГВт к концу года». Примечательно, что этот показатель превышает консенсус-прогноз Visible Alpha, составлявший 1,59 ГВт (согласно информации CNBC). Запланированные CoreWeave инвестиции также оказались выше ожиданий аналитиков FactSet в $26,9 млрд, что усилило опасения относительно рентабельности компании. На этом фоне, а также из-за разочаровавшего прогноза по выручке, котировки акций CoreWeave снизились на 18%.
Выручка CoreWeave в четвёртом квартале достигла $1,57 млрд, что на $747 млн больше, чем за аналогичный период прошлого года (годовой рост составил 110%), и немного превысило консенсус-прогноз LSEG в $1,55 млрд. Скорректированный убыток на одну разводнённую акцию составил $0,56, тогда как аналитики Уолл-стрит ожидали $0,49. Скорректированный показатель EBITDA достиг $898 млн против $486 млрд годом ранее. Компания ожидает, что её выручка в первом квартале 2026 финансового года окажется в диапазоне от $1,9 до $2 млрд, что ниже консенсус-прогноза LSEG в $2,29 млрд.
Годовая выручка превысила 5,13 миллиарда долларов, что на 1,9 миллиарда больше показателя предыдущего года. Скорректированный показатель EBITDA за весь год достиг 3,1 миллиарда долларов, превысив результат 2024 года в 1,2 миллиарда. В 2025 году объём портфеля заказов CoreWeave вырос до 66,8 миллиарда долларов, увеличившись на 11,2 миллиарда по сравнению с предыдущим периодом и более чем на 50 миллиардов в годовом сопоставлении. Как отметил Интратор, средневзвешенный срок действия контрактов компании к концу 2024 года увеличился с четырёх до пяти лет.
Для обеспечения своего развития, по данным CoreWeave, в 2025 году компания привлекла 18 миллиардов долларов в виде заёмного и акционерного капитала от более чем 200 инвестиционных партнёров и финансовых организаций. В текущем году CoreWeave уже получила дополнительные 2 миллиарда долларов инвестиций от NVIDIA в рамках расширенного коммерческого соглашения. Согласно прогнозам компании, выручка в 2026 году составит от 12 до 13 миллиардов долларов, что в среднем означает рост на 140% в годовом исчислении, а к 2027 году годовой объём, как ожидается, достигнет 30 миллиардов долларов. Аналитики LSEG прогнозируют годовую выручку на уровне 12,09 миллиарда долларов.
Обосновывая планы компании по наращиванию капитальных расходов, Интратор заявил в беседе с CNBC, что CoreWeave намеренно выбрала стратегию инвестиций в дополнительную инфраструктуру и согласилась на сокращение маржинальности, чтобы использовать «уникальную возможность» высокого спроса на вычислительные ресурсы. «Я понимаю опасения тех, кто наблюдает за нашими масштабными инвестициями в этот рынок, но реальность такова, что наш портфель заказов чрезвычайно велик», — пояснил он.
Интратор также подчеркнул, что, помимо высокого спроса на мощности дата-центров, положительным фактором является устойчивый интерес к более ранним поколениям ускорителей: «Мы также фиксируем существенный рост спроса на GPU предыдущих архитектурных поколений». «При этом предложение остаётся ограниченным. Средняя цена H100 в четвёртом квартале держалась в пределах 10% от уровня начала года, тогда как средняя стоимость A100 в 2025 году возросла. По информации от наших клиентов, спрос на такую инфраструктуру в значительной степени связан с задачами инференса», — добавил Интратор.
Источники:
