Искусственный интеллект подбирает инвесторам персональную стратегию
Александр Казаков
управляющий директор департамента брокерских услуг ВТБ
Частному инвестору не нужно глубоко анализировать каждую ценную бумагу, но и полностью передавать управление портфелем он не готов. Разработчики сервиса «Интеллект» от «ВТБ Мои Инвестиции» нашли решение, перейдя от стандартного робота-советника к персонализированному ИИ-подходу на основе инвестиционного профиля. О том, как алгоритмическая модель превосходит рыночные показатели в большинстве случаев и как сервис получил одобрение Банка России, в авторской колонке для CNews перед конференцией Data Fusion рассказывает Александр Казаков, управляющий директор департамента брокерского обслуживания ВТБ.
В своей работе я постоянно наблюдаю одну закономерность: частному инвестору не требуется проводить всё время в торговом терминале и изучать детали по каждому активу. Ему необходим инструмент, который возьмёт на себя рутинные задачи, но сохранит за ним контроль и не превратит инвестиции в игру случая. Именно эту цель мы преследовали при создании «Интеллекта» — сервиса, задуманного как «второй ум» для работы на фондовом рынке.
Традиционный рыночный подход — это каталог готовых стратегий, где клиенту предлагается «самостоятельно определить свою судьбу». На деле это приводит к тому, что люди с разным опытом и отношением к риску получают одинаковый набор продуктов. Мы выбрали противоположный путь: сначала изучить особенности самого инвестора и только затем рекомендовать ему подходящую стратегию.
Основой сервиса Интеллект является процедура определения инвестиционного профиля. Новый пользователь проходит опрос, где рассказывает о своём опыте, отношении к риску и ожиданиях по доходности, после чего ему присваивается один из трёх профилей: консервативный, сбалансированный или активный. Для нас эта классификация — не простая формальность. Понимая, что в анкете можно ошибиться или переоценить свою готовность к риску, мы всегда ещё раз проговариваем с клиентом особенности выбранного профиля перед финальным решением. Пользователь чётко видит, какой диапазон возможных убытков и какой потенциал доходности он соглашается принять, прежде чем доверить часть решений алгоритмам и команде аналитиков.
Для каждого профиля разработана отдельная стратегия. Консервативный инвестор получает портфель, где большую часть составляют облигации, а также включено золото в качестве защитного актива. Сбалансированный профиль соответствует «Вечному портфелю» — универсальной комбинации акций, облигаций и золота, которая должна демонстрировать устойчивость в различных рыночных условиях, избегая резких взлётов и падений. Активный профиль обслуживает стратегия «Искусственный интеллект»: она полностью алгоритмическая, с долей акций около 94%, а участие человека сведено к минимуму и заключается лишь в технической проверке сигналов.
Ранее стандартный подход выглядел иначе: клиент видел рекомендацию в приложении и должен был вручную подтверждать сделки, что часто происходило с задержкой относительно рыночных изменений. В результате реальная доходность заметно отличалась от расчётной. В сервисе Интеллект пересмотр модельного портфеля автоматически приводит к совершению сделок на счёте клиента, а в приложении остаются лишь уведомления и детальные разъяснения по каждой операции.
При этом мы намеренно сохраняем индивидуальность каждого портфеля. На итоговый результат влияет как момент начала инвестиций, так и объём средств: два клиента с одинаковым профилем, вложившие по 10 тысяч рублей в разное время, увидят неидентичную динамику. Для небольших сумм мы применяем доаллокационные инструменты — например, индексные фонды широкого рынка, которые позволяют получить нужную рыночную экспозицию, даже если средств недостаточно для покупки всех бумаг в точных пропорциях. В итоге у одного клиента с активным профилем может быть три бумаги и фонд, у другого — пять бумаг, а у третьего — полный список позиций, но все портфели будут соответствовать заявленному уровню риска.
Модель «Искусственного интеллекта» обучалась на обширной исторической рыночной информации, включающей периоды кризисов разного характера — от пандемийных до геополитических. Чтобы проверить её надёжность, мы разделили исторические данные на девять пересекающихся двухлетних интервалов и проанализировали, как стратегия ведёт себя по сравнению с бенчмарком. В семи из девяти периодов модель превзошла эталон, в двух — показала результат ниже; это честно демонстрирует как её потенциал, так и неизбежные рыночные риски.
Не менее критичен корректный выбор бенчмарков для сравнения. Для активной ИИ-стратегии мы используем индекс полной доходности акций Московской биржи. Для «Вечного портфеля» — составной индикатор, который отражает динамику акций, облигаций и золота.
Главное, что выделяет «Интеллект» среди рекомендаций блогеров или анонимных стратегий, — это наличие регуляторного надзора. Сервис функционирует на основании договора об инвестиционном консультировании, а все его предложения официально считаются персональными инвестиционными рекомендациями и заносятся в специальный реестр. Алгоритмы, в том числе модель на основе искусственного интеллекта, проходят процедуру аккредитации в Банке России и ассоциации НАУФОР. На текущий момент это единственный в России сервис с подобным уровнем сертификации, где ИИ применяется столь масштабно.
Развитие «Интеллекта» мы видим в двух аспектах — увеличение разнообразия стратегий и улучшение взаимодействия с клиентом. Уже анонсирована пятая стратегия — новая модель машинного обучения для умеренного профиля риска, которая будет комбинировать акции, золото и облигации в более сбалансированной структуре и дополнит «Вечный портфель». В анкету для определения профиля мы намерены включить дополнительный вопрос о том, кому пользователь больше склонен доверить управление — алгоритму или человеку, чтобы точнее выбирать стратегию в ситуациях, когда по формальным критериям подходит несколько вариантов. Одновременно совершенствуется инфраструктура сервиса — от новых интерактивных графиков и опций маржинального вывода до круглосуточного быстрого вывода средств.
По моему мнению, инвестиционный консультант нового поколения — это не просто очередной «робот-советник», а целостная экосистема сервисов для клиента. От точности профилирования и обсуждения рисков до удобства интерфейса, наличия бенчмарков и скорости вывода денег — каждый элемент играет одинаково важную роль. Именно в этой сфере банкам и финтех-компаниям предстоит соревноваться в ближайшие годы.
