Ведущий мировой производитель софта для работы с графикой Adobe приобретает платформу Semrush, специализирующуюся на SEO и маркетинговых решениях. Стоимость соглашения достигает $1,9 млрд, а создателями фирмы являются программисты из Санкт-Петербурга. В 2021 году Semrush осуществила IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Завершение операции намечено на начальный период 2026 года.
Как сообщает Reuters, Adobe заплатит $1,9 млрд за ИТ-компанию Semrush, имеющую российское происхождение. После анонсирования приобретения котировки акций Semrush подскочили почти на 75%.
В ноябре 2025 года руководство американской корпорации Adobe сообщило о поглощении разработчика маркетингового программного обеспечения Semrush. Согласно данным Reuters, Adobe произведёт выплаты акционерам по $12 за ценную бумагу, что формирует общую сумму сделки в $1,9 млрд. Ожидается, что операция будет окончательно урегулирована в течение первых шести месяцев 2026 года.
Основателями Semrush выступили Олег Щеголев и Дмитрий Мельников, запустившие проект в Санкт-Петербурге в 2008 году. В 2017 году головной офис ИТ-компании переместился в Соединённые Штаты. В 2021 году Semrush провела первичное публичное предложение на NYSE. Компания создаёт программные продукты для маркетинга и поискового продвижения, работая по модели «программное обеспечение как услуга» (SaaS). В перечне её клиентов значатся американская корпорация Amazon, китайская ByteDance, eBay, Hewlett Packard, Deloitte и другие известные организации.
Adobe — американская софтверная корпорация, признанный мировой лидер в области цифрового дизайна, мультимедиа и маркетинга. Основанная в 1982 году, компания размещает штаб-квартиру в Сан-Хосе (Калифорния). Среди её наиболее знаменитых продуктов — Photoshop, Illustrator, Premiere Pro, After Effects, Acrobat Reader, а также облачный комплект Adobe Creative Cloud, ставший отраслевым стандартом в творческих сферах.
В 2022 году Adobe анонсировала покупку дизайнерского ИТ-сервиса Figma за $20 млрд. Несмотря на то, что эта сделка могла войти в историю как одно из крупнейших приобретений частной софтверной компании, она была отменена из-за проблем с получением разрешений от регулирующих органов Европейского Союза и Великобритании.
В 2023-2024 годах компания Adobe стремилась интегрировать в свою технологическую экосистему больше решений на базе искусственного интеллекта, включая ИИ-ассистента для Reader и Acrobat.
По словам Анила Чакраварти (Anil Chakravarty), возглавляющего подразделение цифрового опыта Adobe, в 2025 году Semrush предоставляет ключевые ИТ-инструменты для интернет-маркетинга и поисковых технологий, помогающие брендам привлекать и сохранять потребителей, особенно в эпоху развития ИИ. «Генеративный искусственный интеллект трансформирует восприятие брендов, и компании, игнорирующие эти новые возможности, рискуют утратить relevancy и доходы», — отметил Чакраварти.
Фактически, это первое значительное поглощение Adobe после неудавшейся попытки купить Figma за $20 млрд в 2022 году.
После публикации новостей о заключении соглашения стоимость акций Semrush резко возросла на 73,96%, достигнув $11,76 за единицу. На момент закрытия торгов 18 ноября 2025 года их цена составляла $6,76. В то же время бумаги Adobe подешевели на 1,96%, опустившись до $318,11.
Фактически с начала 2025 года позиции Adobe находятся под влиянием опасений, что прогресс в области искусственного интеллекта способен негативно отразиться на её основной деятельности.
Финансовая отчетность Adobe в последний период демонстрирует замедление деловой активности. Хотя в 2021 году доход организации вырос на 23%, к 2023-2024 годам динамика сократилась до 10-11%, что свидетельствует о достижении зрелости в важнейших направлениях.
Параллельно наблюдается снижение результативности. Операционная денежная маржа сократилась с 46% в 2021 году до 37% в 2024. При этом в абсолютном выражении операционный денежный поток в 2021-2024 годах варьировался в пределах $7,2-8,1 млрд, а свободный денежный поток — от $6,9 млрд в 2023 до $7,9 млрд в 2024. Несмотря на увеличение абсолютных показателей, эффективность свободного денежного потока уменьшилась: его рентабельность снизилась с 43,7% в 2021 до 36,6% в 2024.
Согласно оценке экспертов Bloomberg, главной причиной давления на рентабельность стало увеличение затрат на научные исследования и разработки (R&D): корпорация активно вкладывается в создание и интеграцию ИИ-продуктов (Firefly, Sensei) для укрепления конкурентных преимуществ. Подобный подход создаёт фундамент для перспективного развития, однако в ближайшее время отрицательно сказывается на прибыльности и денежным потокам.
Тем не менее, Adobe продолжает реализацию значительных программ обратного выкупа ценных бумаг. Это способствует сохранению стабильного увеличения прибыли в расчете на акцию (EPS). Например, в 2023 году чистая прибыль достигла $5,4 млрд (+12% в годовом сопоставлении), а разводненная EPS поднялась на 16% до $11,82, а в 2024 — до $12,37. Но следует принимать во внимание, что повышение прибыли на акцию в значительной степени обусловлено уменьшением числа акций в обращении, а не усилением темпов роста базовой доходности компании.
По информации Bloomberg в первые месяцы 2025 года, до тех пор пока корпорация не разработает надежную схему коммерциализации искусственного интеллекта (будь то премиум-подписки, специализированные сервисы или корпоративные решения в рамках Experience Cloud), инвестиционное сообщество сохранит настороженное отношение к ценным бумагам Adobe. Как отмечают аналитики, финансовые показатели за февраль 2025 года лишь доказывают, что технологический гигант проигрывает в гонке за лидерство в области ИИ-разработок.
