«Фабрика ПО» — дочернее предприятие группы Softline, занимающееся разработкой на заказ и выпуском тиражируемого программного обеспечения — выходит на IPO. Стоимость одной акции при размещении установлена на уровне 25 рублей, общий объем предложения составляет 2 миллиарда рублей. Рыночная стоимость всей компании оценена в 12 миллиардов рублей. В компании прогнозируют ускорение развития благодаря внедрению технологий искусственного интеллекта для автоматизации процессов разработки.
Предприятие «Фабрика ПО» (известное под брендом FabricaONE.AI), входящее в структуру «Софтлайн» (Softline), объявило о старте приема заявок от инвесторов в рамках грядущего первичного размещения акций (IPO) на Московской бирже. Ценовой диапазон установлен на отметке 25 рублей за одну ценную бумагу.
Рыночная стоимость компании (без учета привлеченных в ходе размещения средств) достигнет 12 миллиардов рублей. Прием заявок на приобретение акций будет продолжаться до 29 апреля 2026 года. Итоговая цена размещения станет известна 30 апреля 2026 года. Торги акциями «Фабрика ПО» будут проводиться под тикером FIAI.
В процессе размещения планируется реализовать 80 миллионов акций, что составляет 14% от общего объема. Ориентировочный объем предложения составил 2 миллиарда рублей. В течение 30 дней после завершения размещения может быть активирован механизм стабилизации, предусматривающий продажу дополнительных акций в объеме до 15% от основного предложения. Инвесторам будут предложены ценные бумаги, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Полученные средства направят на финансирование дальнейшего расширения и увеличение масштабов деятельности.
Текущие акционеры не станут продавать свои доли в ходе размещения. После завершения процедуры компания и ее действующие акционеры берут на себя обязательство не реализовывать принадлежащие им акции в течение 180 дней (период lock-up). Минимальная гарантированная доля удовлетворения заявок для одного розничного инвестора составит не менее одного лота. Если розничный инвестор подаст более 10 заявок, он не получит аллокации, при этом идентификация будет проводиться по паспортным данным.
В течение трех лет после размещения будет действовать программа долгосрочного стимулирования сотрудников, реализуемая через конвертируемые привилегированные акции с возможностью их обмена на обыкновенные. Совокупный объем этой программы составит 14% от общего числа акций (без учета IPO). В первый год после размещения участникам будет передано не более 5% от общего капитала компании, а конвертация может произойти не ранее чем через 180 дней с момента размещения.
Оставшаяся часть (примерно 9% от общего числа акций) будет распределена в течение следующих двух лет. Условия программы будут увязаны с достижением ряда ключевых показателей, включая рост скорректированного показателя EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам и амортизационных отчислений) и увеличение капитализации.
Компания «Фабрика ПО» ведет деятельность в сферах заказной разработки и тиражируемого программного обеспечения. В 2026 году, после приобретения организаций «Борлас» и BeringPro, она также начала предоставлять консалтинговые услуги. По результатам 2025 года выручка «Фабрики ПО» составила 25,5 миллиарда рублей (прирост за год — 15%), а среднегодовой темп роста (CAGR) за период с 2022 по 2025 год достиг 36%, тогда как аналогичный показатель для всего рынка равнялся 20%. Доход от услуг по заказной разработке достиг 18,17 миллиарда рублей (увеличение на 14%), от тиражируемого ПО — 3 миллиарда рублей (рост на 25%), а от консалтинга — 4,65 миллиарда рублей (прирост на 4,8%).
Скорректированный показатель EBITDA составил 4,8 миллиарда рублей (рост на 21%), а рентабельность по этому показателю — 18,8% (увеличение на 2 процентных пункта). EBITDA направления заказной разработки достигла 3 миллиардов рублей (прирост на 8,4%), тиражируемого ПО — 1,16 миллиарда рублей (увеличение на 55%), консалтинга — 606 миллионов рублей (рост на 50%). Скорректированный показатель EBITDAC (EBITDA за вычетом капитализированных затрат на разработку ПО) составил 3,04 миллиарда рублей (прирост на 18%), а рентабельность по нему — 12% (увеличение на 1 процентный пункт).
Чистая прибыль компании достигла 2,97 миллиарда рублей (рост на 4,6%), а рентабельность по чистой прибыли — 12% (снижение на 1 процентный пункт). Показатель NIC (чистая прибыль за вычетом капитализированных расходов на разработку ПО) составил 1,63 миллиарда рублей (без существенных изменений), а его рентабельность — 6% (снижение на 1 процентный пункт). Чистая прибыль «Борлас» и BeringPro достигла 380 миллионов рублей (прирост на 31%).
Свободный денежный поток составил 453 миллиона рублей. На конец 2025 года чистый долг равнялся 1,4 миллиарда рублей, увеличившись за год более чем в три раза. Это обусловлено тем, что чистый долг «Борлас» и BeringPro составляет 1,36 миллиарда рублей. Соотношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA равно 0,3x (рост за год в 2,8 раза). Показатель ROE (рентабельность собственного капитала) в 2025 году составил 35%, снизившись за год на 21%.
По итогам 2025 года компания планирует направить на дивидендные выплаты 400 миллионов рублей, что составляет 25% от показателя NIC за 2025 год. В перспективе «Фабрика ПО» намерена выделять на дивиденды от 25% до 50% от показателя NIC.
В среднесрочной перспективе «Фабрика ПО» прогнозирует ежегодный рост выручки на уровне 18–22%. Наиболее значительный прирост ожидается в сегменте тиражируемого ПО — 30–35%. Благодаря активному внедрению инструментов искусственного интеллекта компания планирует сохранять умеренный уровень долговой нагрузки (не более 1x к скорректированному показателю EBITDA) и сдержанные капитальные затраты на разработку (4–5% от выручки).
В компании подчеркивают, что одним из главных рыночных трендов выступает прогресс технологий искусственного интеллекта, что открывает существенные перспективы для участников рынка, сосредоточенных на подобных решениях. «Фабрика ПО» активно использует собственные ИИ-инструменты для автоматизации процессов разработки, среди которых Autocode, библиотека готового проверенного кода Garaham, а также решение для автоматизации тестирования Testado. Благодаря внедрению ИИ «Фабрике ПО» удалось повысить скорректированный показатель EBITDA в расчете на одного разработчика в 2025 году на 20% относительно уровня 2024 года.
«Софтлайн» в общей сложности контролирует 80,1% акций «Фабрики ПО», из которых 68,5% принадлежат напрямую, 11,6% — через дочернюю структуру «Инвестпроекты», а оставшиеся 19,9% акций находятся у ЗПИФ «Аксиома Капитал» под управлением «Баланс Эссет Менеджмент». Совет директоров «Фабрики ПО» состоит из девяти человек, однако публично раскрыто имя лишь одного из них — Андрея Исаева.
Ключевыми поставщиками «Фабрики ПО» в 2022 году выступали компании «Философия ИТ» (38,1% от общего объема поставок группе) и «Логика бизнеса» (16,1%). В 2023 году основным поставщиком стал Юрий Рыбаков (61,4%), который занимается разработкой технического проекта по созданию системы обеспечения информационной безопасности в информационных системах персональных данных. В 2024 году главным поставщиком была компания ТСВ с долей 33,1%.
В 2025 году основным дебитором выступал Сбербанк (10% от всей внешней дебиторской задолженности). Главным кредитором в 2022 году был «Эй-Си-Би банк» с долей 13% в общей внешней кредиторской задолженности (446 млн рублей). В 2022 году структуры «Фабрики ПО» выступали поручителем по кредитам банка ВТБ для системного интегратора «АйТи» и его структур на общую сумму 1,3 млрд рублей, а в 2023 году — поручителем по кредитам Сбербанка для «Софтлайна» и его структур на сумму 11,2 млрд рублей. В 2025 году основными клиентами компании стали Сбербанк (23% от общей выручки) и «Альфа-банк» (10% от общей выручки).
«Фабрика ПО» была основана внутри группы Softline. Этот кластер объединил все существующие активы Softline, связанные с заказной разработкой. Направление заказной разработки возникло внутри группы на базе компаний «Бэлл Интегратор» и «Девелоника», а развитие направления тиражного ПО началось с создания бренда SL Soft, который объединил ряд российских программных продуктов. Кроме того, было сформировано отдельное направление — промышленное ПО, в которое вошли приобретенные компании «ОМЗ-ИТ» (куплена в 2024 году) и «Омегальянс» (приобретена в 2025 году). В 2026 году, после покупки «Борлас» и BeringPro, «Фабрика ПО» обрела компетенции в сфере консалтинга и интеграции.
Для подготовки квалифицированных кадров в 2022 году была приобретена «Академия АйТи», которую объединили с «Учебным центром Softline». Также «Фабрика ПО» владеет компанией «Тест АйТи», специализирующейся на системе управления тестированием программного обеспечения.
Среди заказчиков «Фабрики ПО» в сегменте индивидуальной разработки числятся ведущие российские банки (Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, Газпромбанк и другие), а также крупнейшие игроки отечественного рынка (Газпромбанк, X5 Group, «Ростелеком», «Вымпелком» и прочие). Компания предоставляет такие услуги, как тестирование и сопровождение программного обеспечения, консалтинг, а также формирование специализированных центров разработки. Кроме того, организация занимается корпоративным обучением и владеет собственными образовательными ресурсами — «Кибертори», «Наша безопасность» и «СЛМетрикс» (сертификация профессионалов).
В направлении тиражируемого ПО «Фабрика ПО» предлагает следующие продукты: «Преферентум» (платформа для интеллектуальной обработки текстов), DreamDocs (инструмент для автоматизации работы с документами и таблицами), Robocoive (чат-ассистенты на базе no-code), «Цитрус» (система управления цифровыми документами и автоматизации электронного документооборота), Citeck (low-code и no-code платформа для управления бизнес-процессами), Robin (решение для создания цифровых сотрудников и интеллектуальной автоматизации процессов), MD Audit (система автоматизации аудита торговых точек и управления персоналом), «Босс» (система для управления персоналом и автоматизации HR-процессов), а также Polymatica (платформа бизнес-аналитики с применением алгоритмов интеллектуального анализа и машинного обучения).
В сфере промышленного ПО компания выпускает такие решения, как Bimester (цифровизация инвестиционных процессов), Enterchain (оптимизация цепочек поставок), Exeplant (управление производственными операциями), Maintex (стратегическое управление основными фондами) и Visitech (повышение эффективности охраны труда и снижение числа инцидентов).
В ближайших планах «Фабрики ПО» значатся: стратегическое технологическое партнерство в области LLM и вычислительной инфраструктуры; запуск коммерческой реализации программно-аппаратных комплексов с предобученными SLM-моделями; коммерческий запуск промышленной платформы ИИ-агентов и сотрудничество в сфере разработки и промышленного искусственного интеллекта. Рентабельность операций планируется повышать за счет перехода от монетизации инструментов к реализации готовых решений, изменения модели с разработчика ПО на монетизацию вычислительных токенов и увеличения доли возобновляемой выручки.
Количество клиентов группы (без учета корпоративного обучения) в 2024 году достигло 1,4 тысячи. Численность сотрудников группы на 30 июня 2025 года составила 5,09 тысячи человек (годовой рост — 6,6%), при этом доля ИТ-специалистов достигла 84,3%.
По итогам 2025 года число активных заказчиков в сегменте заказной разработки достигло 146, из них 136 представляли B2B-сектор, а 10 — B2G. Повторяющаяся выручка этого направления за год составила 6,5 миллиарда рублей, было завершено 270 проектов, а штат насчитывал 3,6 тысячи сотрудников. В сфере тиражного программного обеспечения количество активных клиентов к концу 2025 года равнялось 853, среди которых 808 относились к B2B и 45 — к B2G. Рекуррентная выручка здесь достигла 1,54 миллиарда рублей, было продано 3 миллиона лицензий, портфель включал 58 продуктов, а численность персонала составляла 856 человек.
В консалтинговом направлении за 2025 год рекуррентная выручка составила 2,9 миллиарда рублей, количество активных клиентов — 152, выполнено 195 проектов, а число сотрудников достигло 689. В области корпоративного обучения количество постоянных заказчиков равнялось 1,54 тысячи, а штат — 146 специалистам.
Согласно оценкам компании Б1, объем мирового ИТ-рынка в 2024 году достиг 2,9 триллиона долларов, показав рост на 12%. Крупнейшими сегментами стали ИТ-услуги с объемом 900 миллиардов долларов (рост 5%) и программное обеспечение, включая решения для кибербезопасности, — 1,1 триллиона долларов (рост 14%). Ожидается, что в период с 2024 по 2028 год среднегодовой темп роста (CAGR) мирового ИТ-рынка составит около 10%, в сегментах ИТ-услуг и ПО — 5% и 13% соответственно. По данным Б1, ключевыми двигателями роста выступают: цифровая автоматизация во всех отраслях; увеличение числа кибератак и угроз; миграция ИТ-инфраструктуры в облачные среды; внедрение искусственного интеллекта в программные продукты и приложения.
Объем российского ИТ-рынка в 2024 году оценивался в 2,8 триллиона рублей, а его среднегодовой рост за 2022–2024 годы составил 22%. В период 2024–2028 годов ожидается CAGR на уровне 13%, при этом к 2028 году рынок достигнет 4,5 триллиона рублей, а к 2032 году — 6,5 триллиона рублей. Одним из главных стимулов развития оставался курс на импортозамещение, поддерживаемый как государственной политикой, так и растущим спросом бизнеса на отечественные ИТ-продукты. Дополнительным фактором стало постепенное увеличение доли ИТ-расходов в ВВП: в 2024 году она составила 0,9%. Однако этот показатель по-прежнему ниже уровня развитых стран — например, в Великобритании он равен 3,6%, а в США — 3,2%.
Среди позитивных факторов, влияющих на российский ИТ-рынок, можно выделить: цифровую трансформацию и гиперавтоматизацию всех отраслей; уход иностранных компаний и ускорение импортозамещения; государственную поддержку ИТ-сектора; тенденции к модернизации ПО с применением облачных архитектур, отечественных платформ и функций на базе ИИ. Негативным фактором остается нехватка ИТ-специалистов на рынке труда.
В 2024 году объем рынка ИТ-услуг в России достиг 638 миллиардов рублей, при этом 150 миллиардов рублей (24%) пришлось на разработку ПО на заказ. Среднегодовой темп роста (CAGR) в этом сегменте за 2022–2024 годы составил 12%. Ожидается, что в период с 2024 по 2028 год CAGR будет на уровне 10%, а к 2028 году объем сегмента заказной разработки достигнет 222 миллиардов рублей, к 2032 году — 282 миллиардов рублей. Положительное влияние на этот сегмент оказывают такие факторы, как устойчивая тенденция к аутсорсингу разработки и технической поддержки ПО, потребность в создании индивидуализированного программного обеспечения и информационных систем в различных отраслях экономики, а также нехватка квалифицированных специалистов.
Источник: CNews Analytics, 2026
Согласно данным Б1, в сегменте заказной разработки лидирует «Фабрика ПО» с долей 11%. Второе место занимает БФТ (дочерняя компания «Ростелекома») с долей 7%, а третье — «Ланит» с долей 6%.
Объем сегмента тиражного ПО в 2024 году составил 448 миллиардов рублей, а CAGR за 2022–2024 годы достиг 25%. В 2024–2028 годах CAGR прогнозируется на уровне 17%, при этом к 2028 году объем сегмента вырастет до 854 миллиардов рублей, а к 2032 году — до 1,3 триллиона рублей.
Рост этого сегмента объясняется уходом иностранных вендоров с российского рынка, что подтолкнуло структурный переход к импортонезависимым продуктам, а также высоким спросом со стороны частного и государственного секторов на современные решения, совместимые с отечественной инфраструктурой. Дополнительным драйвером роста является общая тенденция к цифровизации, которая формирует устойчивый спрос на новые программные продукты, автоматизацию процессов и развитие ИТ-инфраструктуры в различных сферах экономики.
Источник: CNews Analytics, 2026
Дальнейший рост будет поддерживаться развитием локальных продуктовых экосистем, зрелостью технологических решений, а также переходом клиентов к более гибким моделям продаж, включая SaaS. Помимо импортозамещения, на сегмент тиражного ПО положительно влияют такие факторы, как интеграция ИИ в традиционные классы ПО, развитие low-code/no-code платформ, развитие облачных бизнес-моделей для ПО (SaaS/PaaS), а также устойчивый спрос на прикладное ПО для автоматизации и гиперавтоматизации бизнес-процессов.
В период с 2024 по 2032 год отдельные сегменты рынка тиражного ПО продемонстрируют высокие темпы роста: сегмент ПО с функциями ИИ увеличится с 40 миллиардов до 264 миллиардов рублей (CAGR — 27%), сегмент ПО для работы с документами — с 61 миллиарда до 143 миллиардов рублей (CAGR — 11%), HR Tech — с 14 миллиардов до 35 миллиардов рублей (CAGR — 12%), Low- и no-code — с 5 миллиардов до 12 миллиардов рублей (CAGR — 13%), сегмент аналитического ПО — с 9 миллиардов до 22 миллиардов рублей, а сегмент RPA (Robotic Process Automation) — с 1 миллиарда до 7 миллиардов рублей (CAGR — 22%).
В сфере промышленного программного обеспечения можно выделить две ключевые категории: софт для инженерных задач и программы для автоматизации управления производственными процессами. Первая категория включает решения, используемые при проектировании, моделировании и управлении данными о продуктах (CAD, PDM, PLM, BIM и другие). В 2022–2024 годах этот сегмент активно развивался, что было вызвано уходом с российского рынка таких глобальных игроков, как Autodesk, Dassault Systèmes, Bentley и прочих.
Источник: CNews Analytics, 2026
По итогам 2024 года объем рынка инженерного ПО достиг 28 миллиардов рублей, а среднегодовой темп роста (CAGR) за 2022–2024 годы составил 22%. Прогнозируется, что в период с 2024 по 2028 год CAGR снизится до 11%, при этом к 2028 году рынок вырастет до 42 миллиардов рублей, а к 2032 году — до 54 миллиардов рублей. Главным стимулом для роста станет совершенствование систем управления инженерными данными (PDM/PLM), технологий информационного моделирования (BIM) и внедрение цифровых платформ для управления полным циклом жизни продукции. Дополнительный импульс развитию придаст интеграция искусственного интеллекта и средств автоматизации в процессы проектирования и моделирования.
Вторая категория — решения для автоматизации управления производством — включает MES-системы, инструменты сбора и анализа производственной информации, а также программы для планирования производственных операций. В 2024 году объем этого сегмента составил 6 миллиардов рублей, а CAGR за 2022–2024 годы — 22%. Уверенный рост был обусловлен уходом зарубежных поставщиков и активной цифровой трансформацией российских промышленных компаний.
Ожидается, что в 2024–2028 годах CAGR достигнет 14%, к 2028 году объем сегмента вырастет до 10 миллиардов рублей, а к 2032 году — до 12 миллиардов рублей. Основными движущими силами станут цифровизация производственных процессов, внедрение аналитических инструментов и цифровых двойников, а также повышение эффективности и управляемости производственных операций за счет ИТ-решений.
Помимо импортозамещения, на рынок промышленного ПО положительно влияют такие факторы, как интеграция ИИ и автоматизация проектирования и моделирования, тренд на цифровую трансформацию промышленного софта, развитие технологий информационного моделирования и сред общих данных. Однако продукты «Фабрика ПО» не закрывают все потребности рынка промышленного ПО — в частности, отсутствуют решения для CAD/CAM/CAE и MDC. В то же время «Фабрика ПО» представлена в таких направлениях, как PLM/PDM/BIM, ПО для инженерного документооборота, цифровые двойники, MES и APS.
Российский рынок ИТ-обучения в 2024 году оценивался в 20 миллиардов рублей, из которых 8 миллиардов рублей (40%) пришлось на B2B-сегмент. CAGR в этой области за 2022–2024 годы составил 17%, что было обеспечено ростом корпоративного спроса на обучение в условиях импортозамещения и перехода с программ международных вендоров на отечественные образовательные продукты. В 2024–2028 годах CAGR прогнозируется на уровне 7%, а к 2032 году объем рынка достигнет 13 миллиардов рублей.
На развитие B2B-обучения в сфере ИТ благотворно влияют такие аспекты, как расширение российского ИТ-рынка и увеличение спроса на квалифицированных специалистов, рост числа внедрений отечественного программного обеспечения, что требует специальной подготовки команд заказчиков, а также ориентация компаний на создание внутренних центров компетенций и переквалификацию сотрудников в эпоху цифровой трансформации. Согласно данным Б1, в 2024 году «Фабрика ПО» занимала 10% этого рынка, располагаясь на третьей позиции после «1С» (с долей 14%) и «Специалист.ru» (с долей 12%).
