Ценные бумаги производителя турбин GE Vernova пережили максимальное снижение после впечатляющего подъёма в текущем году, вызванного опасениями руководства относительно перспектив рынка. Однако организация рассчитывает на увеличение потребностей со стороны центров обработки данных, информирует Bloomberg. При этом GE Vernova всё ещё сомневается в необходимости наращивания производственных мощностей, несмотря на ожидание, что инвестиции в основной капитал энергетического сектора достигнут максимума уже в следующем году. Заявление компании также спровоцировало обвал котировок её конкурентов: Vertiv Holdings и Eaton.
Потребление электроэнергии стремительно увеличивается в связи с распространением энергоёмких ЦОД для искусственного интеллекта, запуском новых производственных линий и общим переходом экономики на электрические технологии. Специалисты внимательно следят за тем, как крупные энергетические фирмы используют возможности для развития и минимизируют различные угрозы. GE Vernova планирует расширять поставки газовых турбин технологическим корпорациям, занимающимся строительством дата-центров. Тем не менее, порядка 90% текущих заказов пока поступает от традиционных потребителей, таких как коммунальные службы и независимые энергопроизводители. Около 10% приходится на гиперскейлеров — $600 млн в 2024 году и $900 млн в текущем, а с учётом заявок за четвёртый квартал объём заказов практически удвоится в годовом исчислении.
Одновременно на IT-гигантов приходится почти треть предоплаченных заказов для проектов, находящихся на начальной стадии. Но здесь существует важная особенность — технологические компании часто выступают спонсорами контрактов, не являясь конечными эксплуатантами турбин. Они участвуют в инициативах, чтобы стимулировать развитие отрасли в соответствии с собственными прогнозами. По данным GE Vernova, турбины практически полностью распроданы до конца 2028 года. На 2027 год уже размещены заказы на существенную часть трансформаторов. Компания также объявила о планах приобрести за $5,3 млрд 50% акций производителя трансформаторов Prolec GE.
Источник изображения: GE Vernova
В третьем квартале объём заказов в энергетическом подразделении корпорации увеличился на 50 % в годовом исчислении, достигнув $7,8 млрд, а в секторе электрификации заказы подскочили на 102 % до $5,1 млрд. Корпорация также сообщила, что её портфель энергетических заказов и предварительных запросов расширился с 55 до 62 ГВт, цены на газогенераторные установки демонстрируют ускоренный рост, а маржинальность по будущим контрактам повышается. Прогнозируется, что предварительные запросы перейдут в фактические заказы к 2026 году, что гарантирует компании рост как доходов, так и чистой прибыли.
Руководитель GE Vernova подчеркнул, что в последние недели регулярно встречался с главой OpenAI Сэмом Альтманом (Sam Altman) и его сотрудниками. OpenAI играет фундаментальную роль в масштабной стратегии развития бизнеса GE Vernova. Это включает как сотрудничество в области энергогенерации, так и поставки электрооборудования. Компания уже превратилась в основного поставщика энергооборудования для практически всех ведущих гиперскейлеров, включая OpenAI и Oracle (Crusoe и другие), Google (NextEra) и xAI.
Согласно мнению аналитиков, ключевыми вызовами для GE Vernova в настоящий момент являются ограниченные производственные мощности, изменяющаяся тарифная политика, уже приведшая к потерям в $300–400 млн, и регуляторные препоны, которые, в частности, снизили спрос на ветрогенераторы. На рынке может возникнуть серьёзный конкурент. Компания ProEnergy предложила обеспечить электропитание дата-центров с помощью своих газогенераторов, созданных на базе устаревших авиационных двигателей. Такие двигатели станут доступны тысячами после вывода из эксплуатации пассажирских самолётов.
Источник:
