Корпорация Microsoft обнародовала итоги третьего квартала 2026 финансового года, который завершился 31 марта 2026 года. Показатели оказались выше прогнозов аналитиков, однако это никак не повлияло на динамику акций компании. Как передаёт SiliconANGLE, инвесторов разочаровало заявление о том, что капитальные расходы за год достигнут $190 млрд из-за резкого подорожания памяти. Кроме того, компания планирует сократить персонал.
Доходы Microsoft увеличились на 18 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили $82,89 млрд, тогда как аналитики, опрошенные LSEG, в среднем ожидали $81,39 млрд (данные CNBC). Скорректированная разводнённая прибыль на акцию (Non-GAAP) достигла $4,27 при прогнозе $4,06. Чистая прибыль по стандартам GAAP выросла до $31,78 млрд по сравнению с $26,41 млрд годом ранее.
В четвёртом финансовом квартале корпорация ожидает выручку в диапазоне от $86,7 до $87,8 млрд. Среднее значение этого прогноза — $87,25 млрд — оказалось ниже консенсус-оценки LSEG в $87,53 млрд. Такой прогноз предполагает, что операционная маржа Microsoft в четвёртом квартале 2026 финансового года снизится до 44 % с 46,3 % в предыдущем квартале, что также уступает ожиданиям StreetAccount в 44,6%.
Источник изображений: Microsoft
Финансовый директор Эми Худ (Amy Hood) пояснила слабый прогноз увеличением стоимости комплектующих и нестабильной ситуацией на Ближнем Востоке, отметив, что компания не позволяет этим обстоятельствам мешать её долгосрочным планам в сфере ИИ. Она также заявила о намерении направить $190 млрд на капитальные затраты в текущем году — это на 61% больше, чем годом ранее. Из этой суммы около $25 млрд связано с ростом цен на память и другие компоненты, необходимые для ИИ-центров обработки данных, уточнила финдиректор. По оценкам Visible Alpha, капитальные расходы Microsoft в 2026 финансовом году должны были составить $154,6 млрд, поэтому более высокий прогноз компании стал полной неожиданностью для многих инвесторов.
В отчетном периоде Microsoft потратила на капитальные вложения и финансовый лизинг $31,9 млрд — это на 49% превышает показатель аналогичного квартала прошлого года, однако оказалось ниже ожиданий аналитиков из Visible Alpha, прогнозировавших $34,9 млрд. Корпорация ввела в эксплуатацию 1 ГВт мощностей и планирует сохранять аналогичные темпы расширения. Согласно оценкам Худ, в четвертом финансовом квартале капитальные расходы достигнут $40 млрд, причем $5 млрд из этой суммы будет связано с удорожанием чипов. Специалисты Visible Alpha оценивают капитальные затраты текущего квартала в $37,48 млрд. В компании отметили, что примерно две трети капитальных вложений направлены на краткосрочные активы (GPU/CPU), что подчеркивает быстрые циклы обновления, обусловленные спросом в сфере ИИ.
Доход от сервисов Microsoft Cloud составил $54,5 млрд (годовой рост на 29%), а невыполненные обязательства по контрактам выросли на 99% — до $627 млрд. Это на $2 млрд больше, чем в предыдущем квартале. Выручка облачной платформы Azure и прочих облачных сервисов увеличилась на 40%, превысив целевые показатели аналитиков из StreetAccount и CNBC (39,3% и 38,8% соответственно). Это подтверждает устойчивый спрос со стороны крупных облачных провайдеров и предприятий на инфраструктуру и платформенные решения для ИИ. Сегмент Microsoft Intelligent Cloud, включающий Azure, в целом принес $32,91 млрд выручки (рост 29%), что выше консенсус-прогноза StreetAccount в $32,40 млрд. Компания сообщила, что годовая регулярная выручка (ARR) ее бизнеса в сфере ИИ выросла на 123% в годовом исчислении, превысив $37 млрд.
Кроме того, поступили данные, что доходы в направлении «Производительность и бизнес-процессы» (Microsoft Productivity and Business Processes) увеличились на 17 %, достигнув $35,01 млрд, что превысило средний прогноз аналитиков StreetAccount в $34,43 млрд. Выручка от облачного сервиса Microsoft 365 поднялась на 19 %, от потребительской версии Microsoft 365 — на 33 %, от LinkedIn — на 12 %, а от Dynamics 365 — на 22 %. В категории More Personal Computing, куда входят Windows, Xbox, Surface и Bing, доходы сократились на 1 % до $13,19 млрд, однако этот показатель оказался выше ожиданий экспертов StreetAccount, прогнозировавших $12,73 млрд.
Акции Microsoft остались без изменений после обнародования отчетности, с начала года их стоимость уменьшилась на 12 %. Это стало наихудшим квартальным результатом корпорации с 2008 года на фоне таких тревожных сигналов, как опасения, что искусственный интеллект способен ликвидировать значительную часть ПО-индустрии, а также что растущие вложения в ИИ не оправдают себя. Вероятно, свою роль сыграл и пересмотр условий партнерства с OpenAI.
Аналитик Valoir Ребекка Веттеманн (Rebecca Wettemann) в беседе с SiliconANGLE отметила, что инвесторы ожидали более впечатляющих показателей прибыли, чем те, которые продемонстрировала Microsoft. По ее словам, компании пора пересмотреть подход к ценообразованию в сфере ИИ, чтобы придать новый импульс развитию. «Стратегия Microsoft Copilot, предполагающая плату за каждого пользователя за доступ к ИИ-агенту с ограниченным набором преимуществ, неэффективна, когда Oracle предлагает встроенных контекстных агентов бесплатно, а Salesforce и ServiceNow предоставляют гибкие и ориентированные на ценность варианты оплаты для контекстных агентов», — пояснила она.
Источник:
